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    盛屯系四年股權融資60億仍缺錢 姚雄杰屢推兩A股公司資本運作凈利劇降

    本文來源于長江商報 2021-06-07 09:39:30
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    作者:魏度 來源:長江商報 

    姚雄杰密集推進資本運作,但目前經營效果并不佳。

    6月3日晚,盛屯礦業(600711.SH)披露新一輪募資預案,公司擬向不超過35名特定投資者發行股份,募資不超過22.50億元,用于卡隆威項目建設及補充流動資金。

    長江商報記者發現,2018年以來,盛屯礦業已實施四次定增、發行一次可轉債,剔除通過購買資產,公司已募資46.41億元,其中18.20億元募資用于補充流動資金。目前來看,公司仍然缺錢。

    盛屯礦業是閩商姚雄杰于1998年獲取的第一家A股公司,2017年,通過受讓股權,他還拿下了盛新鋰能(002240.SZ,時名威華股份)的控制權。

    手握兩家A股公司,姚雄杰頻推資本運作,除外延式擴張外,還將四環鋅鍺、盛屯鋰業分別裝入盛屯礦業、盛新鋰能。

    去年4月,盛新鋰能完成一次募資6.60億元的定增,用于相關項目建設及補充流動資金。

    據不完全統計,2017年至今的四年間,盛屯系兩家公司通過股權募資合計已達59.59億元。

    然而,兩家公司經營業績卻不盡如人意。2020年,盛屯礦業實現歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)只有0.59億元,同比下降80.29%。另一家公司盛新鋰能實現的扣除非經常性損益的凈利潤為虧損2.27億元。

    年年募資年年缺錢

    盛屯礦業基本上靠募資來維持運營。公司的財務表現為年年募資年年缺錢。

    盛屯礦業的最新募資方案為,公司擬向不超過35名特定投資者發行股票數量不超過8.03億股,募資總額不超過22.50億元,所募資金用于卡隆威項目及補充流動資金。

    早在2019年2月,盛屯礦業就公告稱,其間接全資控股子公司旭晨國際擬以現金方式收購恩祖里銅礦有限公司(簡稱“恩祖里”)100%股權,交易金額為不超過1.14億澳元。公司計劃,卡隆威項目總投資18.86億元,使用本次募資16億元,不足部分自籌解決。

    2019年啟動收購的項目如今才籌劃募資進行建設,重要原因之一是盛屯礦業無資金投入。

    年報顯示,截至2020年底,盛屯礦業賬面貨幣資金13.57億元、交易性金融資產8.15億元(黃金及結構性存款),廣義貨幣資金為21.72億元。同期,公司短期借款29.18億元、一年內到期的非流動負債1.82億元,短期債務合計為31億元。不考慮長期債務,公司短期償債能力已明顯不足。

    長江商報記者發現,近幾年,盛屯礦業年年募資。

    2018年,公司第一次定增募資14.39億元,用于恒源鑫茂項目、信息化平臺項目建設,以及補充流動資金。當年第二次定增,是發行股份作價12億元收購科立鑫100%股權。

    2019年,也實施了兩次定增,第一次是發行股份購買四環鋅鍺97.22%股權,交易作價16.19億元。第二次定增募資8.16億元,除了支付收購四環鋅鍺的現金對價外,其余的用于補充流動資金。

    2020年2月27日,盛屯礦業發行規模為23.86億元的可轉換公司債債券,用于剛果(金)年產3萬噸電銅、5800噸粗制氫氧化鈷(金屬量)濕法冶煉項目建設,以及補充流動資金。

    不考慮通過定增收購資金,單就募集資金,2018年至2020年,盛屯礦業已經募資46.41億元,其中18.20億元募資用于補充流動資金。

    從本次擬募資情況看,即便本次募資完成,盛屯礦業的資金可能仍然不足。

    除了盛屯礦業,盛新鋰能也在多次募資。

    數據顯示,2017年至2020年,盛新鋰能實施了三次定增。2017年募資6.58億元,用于年產2萬噸氯化鋰等項目建設。2019年,公司通過定向發行股份收購盛屯鋰業100%股權,交易作價9.22億元。

    2020年4月,公司再度定增募資6.6億元,用于業隆溝鋰輝石礦采選尾工程項目以及補充公司流動資金。

    目前,盛新鋰能也存在明顯的償債壓力。截至去年末,公司貨幣資金3.79億元,而短期債務為6.65億元。

    綜上,2017年以來,盛屯礦業和盛新鋰能通過股權融資合計已達59.59億元。2017年以來,盛屯礦業和盛新鋰能通過股權融資合計已達59.59億元。

    急速擴張資產兩年增百億

    上述兩家公司頻頻募資仍缺錢,源于高速擴張。

    盛屯礦業、盛新鋰能的控股股東均為盛屯集團,均為姚雄杰實際控制。

    盛屯礦業的前身是龍舟股份,是由廈門幾家企業合并組成的廈門市電氣設備廠改制而來,1996年5月,龍舟股份登陸A股市場。

    1998年,姚雄杰創立的深圳雄震投資公司受讓中國寶安集團持有的2400萬股龍舟股份的股份,成為龍舟股份第一大股東,龍舟股份后改名為雄震集團。當時,雄震集團主營業務為電熱水器、防盜門、房地產等。

    2007年前后,雄震集團進軍礦產領域,并大舉布局,2011年7月,公司更名為盛屯礦業。

    盛新鋰能的前身是威華股份,原實際控制人為李建華,因經營業績不佳,2016年6月,李建華將所持公司8.15%股權轉讓給盛屯集團。2017年,通過參與威華股份定增,盛屯集團持股比升至15.81%,成為第一大股東,姚雄杰上位為實際控制人。

    手握兩家A股公司,姚雄杰密集推進資本運作。

    2017年9月,盛屯礦業公告,公司出資4500萬元認購四環鋅鍺非公開發行股票股份數1500萬股,進而持有四環鋅鍺2.78%股權。2018年9月26日,盛屯礦業收購其剩下的97.22%股權,交易作價21.39億元。

    短短一年,四環鋅鍺的估值由16億元增至21.39億元,增加了5.39億元。

    5.2億元現金支付、增值5.39億元,市場曾質疑盛屯礦業進行利益輸送。

    在完成將四環鋅鍺注入盛屯礦業后,2019年,姚雄杰又將盛屯鋰業注入威華股份。當時,威華股份通過發行股份作價9.23億元收購盛屯鋰業100%股權。

    隨后,姚雄杰頻頻推動兩家公司外延式并購。

    數據顯示,盛新鋰能相繼收購致遠鋰業、萬弘高新等多家公司,盛屯礦業先后收購了恩祖里銅礦、科立鑫、三鑫礦業、恒源鑫茂礦業等礦業資產。

    與此同時,兩家公司還積極投資布局。如2017年起,盛屯礦業通過募資在剛果金投建年產10000噸銅、3500噸粗制氫氧化鈷(金屬量)濕法項目。

    快速擴張使得資產規模迅速擴大。2009年底,盛屯礦業總資產只有2.33億元,2011年底為17.11億元,2017年底達112.54億元,首次突破百億,2018年為134.79億元,2020年底為232.33億元。2020年較2018年增加近百億。

    連續三年凈利大幅下降

    快速擴張的后遺癥是資金不足,經營業績不佳。

    通過投資、并購,盛屯礦業的資產規??焖贁U大,但其經營業績并未隨之快速增長。

    2013年,盛屯礦業實現營業收入20.38億元、凈利潤1.06億元。2014年至2018年,其營業收入分別為33.48億元、66.62億元、127.10億元、206.68億元、307.54億元,同比增長64.31%、98.99%、90.78%、62.61%、48.80%,均為高速增長。2019年、2020年,營業收入分別為359.03億元、392.36億元,同比增長5.83%、9.28%,增速有所放緩,但依然在增長。

    與營業收入相比,凈利潤要遜色很多。2014年至2016年,公司實現的凈利潤分別為1.50億元、1.38億元、1.89億元,同比變動41.55%、-7.82%、36.19%,均在億元級,整體上變動幅度不大。

    2017年,其凈利潤達6.10億元,同比增長223.67%,創了歷史紀錄。但隨著而來的是,凈利潤節節下滑。2018年至2020年,其實現的凈利潤分別為4.20億元、3億元、0.59億元,同比下降31.14%、39.43%、80.29%,連續三年大幅下降。

    盛新鋰能的經營狀況也好不了多少。2018年,盛新鋰能實現營業收入25.18億元、凈利潤1.34億元、扣非凈利潤1.08億元,同比增長24.77%、411.84%、1086.66%。2019年、2020年,其實現的營業收入分別為22.79億元、17.91億元,同比下降9.51%、21.43%。凈利潤為-0.59億元、0.27億元,同比變動-154.66%、145.87%。2019年出現虧損,2020年實現扭虧為盈。實際上,公司主營業務依然在虧損。

    這兩年,公司實現的扣非凈利潤分別為-0.66億元、-2.27億元,2020年的虧損金額大幅擴大,同比降幅達245.60%。

    連續兩年虧損,與資產減值有關。2019年、2020年,盛新鋰能的資產減值(含信用減值)損失分別為1.12億元、0.68億元。

    盛屯礦業的凈利潤大幅下降也與資產減值有關。2019年、2020年,其資產減值(含信用減值)損失分別為1.61億元、3.27億元。

    大舉投資并購,雖然頻頻募資,但債務依舊高漲。截至2020年底,盛屯礦業的長短期債務合計為40.69億元,較上年的26.80億元增加13.89億元。當年,公司財務費用為4.73億元,較上年的2.42億元增加2.31億元,接近翻倍。

    大股東也不富裕。截至今年一季度末,盛屯集團對盛屯礦業、盛新鋰能的持股比分別為19.76%、11.87%,質押率分別為58.27%、95.82%。

    (編輯:許楠楠)
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