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    偿付能力监管新规呼之欲出 险企发债增资维持高位运行

    本文来源于证券日报 2021-06-04 15:18:27
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    偿二代二期工程的20项监管规则发布已进入倒计时。

    “计划今年上半年发布偿二代二期工程20项监管规则。”银保监会在近日发布的保险业偿付能力监管工作情况的通报中指出。据此,预计这20项监管规则不日即将发布。

    根据银保监会最新统计数据,一季度末,险企风险综合评级被评为C类和D类的险企各有4家和2家,为偿付能力不达标公司。此外,还有15家险企的综合偿付能力充足率低于150%,这些公司面临着较大的资本补充压力。为提升偿付能力充足率,今年以来,多家保险公司采取发债、股东增资等方式补充资本。同时,险企也在持续提升全面风险管理能力。

    偿付能力监管将进入新阶段

    我国保险业偿付能力监管制度即将再进入一个新阶段。2008年,原保监会颁布《保险公司偿付能力管理规定》,确立了第一套针对保险公司偿付能力的监管制度,业界称之为“偿一代”。2016年,中国风险导向的偿付能力监管体系(业界称之为“偿二代”)正式实施。目前,偿二代二期工程发布已进入倒计时。

    对于我国险企的风险管理现状,普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾在接受《证券日报》记者采访时指出,在偿二代的推动下,经过过去几年的建设,保险行业的风险管理体系已经完成了1.0建设阶段,基本达到“形似”,即根据监管要求,以“清单达标”模式基本具备相应的组织架构、制度、流程、模型工具以及系统等。但是,保险行业风险管理体系离“神至”还有一定差距,即治理层和管理层还需进一步加强对风险的认知和重视,风险文化有待全面普及与深化,风险与资本约束在险企的战略规划、产品设计、资产负债管理与资本管理等核心决策环节的作用还不够显著,总部的风险管理模型与工具在分支机构的落实执行还不够到位等。

    他强调,在资管新规的推动下,投资资产风险的穿透管理日渐成为监管合规要求和金融机构自身风控的标准。偿二代二期工程加强了对投资资产风险的穿透管理要求,既体现在偿二代第一支柱即最低资本计量的规则上,也体现在第二支柱即信用风险的组织保障及风险预警机制的规定上,这些监管要求的变化,对险资投资机构加强投资风险的识别与管理,减少信用风险踩雷事件,优化投资项目的决策选择,提升通过信用价差获得风险对价以提高收益水平的能力等方面,都将发挥重要的推动作用。

    中央财经大学金融学院教授张宁对《证券日报》记者表示,结合目前保险行业现状,要更好满足偿二代二期工程的要求,险企必须强化全面风险管理机制,同时,在经营上必须更加注重资产负债匹配管理,两端的风险都须重视。

    发债和股东增资额维持高位

    为提升偿付能力充足率水平,今年以来,多家保险公司采取发债、股东增资等方式补充资本。业内人士认为,预计未来一段时间保险公司仍有较大的资本补充需求,发债和股东增资额将继续维持在高位。

    “整体来看,偿二代二期工程对资本的要求更加严格,但各公司情况有差异,最终的影响取决于其风险管理体系的建设。”张宁表示。周瑾也指出,偿二代二期工程资本规则对偿付能力水平的影响,要基于不同公司的业务结构和资产配置的情况来分析,总体而言,业务结构合理、产品定价充分、资产负债匹配、投资风格谨慎的保险公司,其最低资本占用会较低,偿付能力充足率也会更加平稳。

    6月3日,银保监会发布信息,今年一季度末,179家保险公司平均综合偿付能力充足率为246.7%,平均核心偿付能力充足率为234%。100家保险公司风险综合评级被评为A类,72家保险公司被评为B类,4家保险公司被评为C类,2家保险公司被评为D类。此外,据记者统计,一季度末,15家险企的综合偿付能力充足率低于150%。业内人士表示,偿付能力指标吃紧的险企补充资本的压力较大,同时,风险综合评级为C和D的公司还必须全面提升风险综合管理水平。

    从增加注册资本方面来看,今年全行业增加注册资本额处在较高水平。6月2日,银保监会批准人保再保险发行20亿元资本补充债。而据《证券日报》记者统计,在此之前,今年已有9家次保险公司成功发行资本补充债,发债总额达250亿元;6家险企进行了股东增资,增加注册资本共计41.3亿元。同时,中邮人寿、长城人寿等险企还正在推进增资扩股工作,中邮人寿拟增资71.63亿元,长城人寿拟增资10亿元-50亿元。

    业内人士认为,今年险企发债和股东增资频繁与偿二代二期工程规则即将发布有一定关系,但也与险企自身业务发展策略、资本市场情况等因素有关。

    周瑾表示,保险公司纷纷通过发债或股东增资来补充资本,主要是为了支撑其业务的发展和投资规模的增加。偿二代二期工程的资本计量规则更加客观科学和反映风险实质,也更能引导保险公司匹配风险回报水平和提高资本使用效率,从而推动行业的长期健康发展模式。近年来,行业仍然保持高速增长态势,对资本的消耗将会持续增加,因此,预计下半年的险企资本补充趋势还会持续。

    在提升注册资本之外,险企普遍高度重视并提升风险管理水平。例如,建信人寿表示,其重点推进三方面工作,一是重检风险偏好体系,增加集中度风险、合规风险等,提升风险偏好精细化水平;二是研究偿二代二期工程监管规则修订内容,拟定下一步工作举措,三是制定调整客户额度授信规则,进一步提升信用风险管理能力。

    (编辑:钱晓睿)
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