在线教育驶入十字路口 野蛮生长遭遇强监管_互联网金融_金融频道首页_财经网 - CAIJING.COM.CN
<table id="gccgg"></table>
  • <table id="gccgg"></table>
  • <bdo id="gccgg"><center id="gccgg"></center></bdo>
  • 当前位置:金融频道首页 > 互联网金融 >
     

    在线教育驶入十字路口 野蛮生长遭遇强监管

    本文来源于证券时报 2021-04-07 10:09:15
    字号:

    证券时报记者 张骞爻

    2020年全球新冠疫情暴发,在线教育因其不受时间地点制约以及无接触式教学的优势,站上“风口”。然而今年3月以来,就在资本玩家们摩拳擦掌蓄势待发的时候,央媒频繁发文“敲打”在线教育行业,直指乱象,这也波及到A股市场,此前密集投放在线教育广告的分众传媒受此影响股价大跌。

    相关部门重拳出击让当下在线教育热陷入了冷思考,在线教育已然走到了十字路口——继续野蛮生长势必遭受政策迎头痛击,就此偃旗息鼓显然又将错失大好市场。未来,在线教育将何去何从?

    疫情催旺在线教育

    2020年初一场新冠疫情席卷全球,各行各业纷纷停工停产,学生群体也迎来了延迟开学的消息。彼时,教育部发文称,要各个学校利用网络平台“??尾煌Q?rdquo;。一些线下教育机构不得不向线上转型,在线教育迎来新机遇。

    资本的嗅觉一向敏锐,2020年春节后开市第一天,受疫情黑天鹅的影响,A股市场萎靡,大盘暴跌近8%,超过3000只股票跌停,只有少数疫情受益板块逆势上涨,其中就包括在线教育。

    因为疫情影响上课模式的改变,在线教育被赋予了美妙的预期,并且野蛮扩张。

    根据艾瑞咨询发布的《2020Q1&2020Q2e中国在线教育市场数据》报告显示,2020年中国在线教育市场规模约为4003.8亿元,同比增长24.1%,疫情对刚需性的线上K12教培市场产生一定正向影响。

    来自天眼查的数据显示,2020年6月至今,我国新增在线教育企业数量为8.7万家。

    除了疫情影响,教育的内卷化也是推动国内教培机构蓬勃发展的因素之一?;故恐柙龅谋澈笠环矫嬉卜从吵隽说贝页さ慕孤?。

    今年年初,一位海淀妈妈的“鸡娃”时间表刷爆了各大社交平台,时间表上密密麻麻地排列着孩子每天精确到分钟的学习计划,除了整体系统的线下学习时间,见缝插针的线上课程也紧随其后。

    一位深圳家长向证券时报记者介绍,最近鸡娃圈流行这样一句话——“绝大多数孩子,还轮不到拼天赋”。他表示,大多数家长都十分认可该观点,认为孩子必须进行课外补习,而且要坚持不断地课外补习。

    根据中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室2021年1月发布的《2020年中国在线教育网课市场白皮书暨2021年前瞻报告》,在线教育行业是2020年投融资规模最大的风口行业之一,这一年,中国在线教育行业融资额高于该行业此前十年的融资总和。

    据艾瑞咨询统计,2020年教育行业累计融资1164亿元,其中在线教育融资1034亿元,占比89%。这1034亿融资中,80%流向了头部5家平台?;凰愕贸?,仅这5家平台的融资就多达约827亿。

    教育部教育发展研究中心综合研究专家张家勇表示,一是我国各级各类学历教育在校生2.82亿人,中小学在校生接近2亿,规模如此庞大的群体是一座待开发的“金矿”;二是中国家长对于子女教育非常重视,特别是在小升初,中考,高考等选拔机制的压力下,在线教育刚性需求旺盛;三是在线教育是数字化智能社会教育发展的必然要求,是全民终身学习时代教育发展的必然趋势,也是未来教育不可或缺的重要形态。

    头部企业年报哑火

    疫情影响下,在线教育确实迎来了大好机遇。然而,另一个不可否认的事实是,在线教育行业目前还普遍处于亏损之中。

    近期,跟谁学、51talk、新东方在线等头部在线教育企业相继发布了2020年财务报告,与行业发展势头正好相反,除51talk之外,几家企业的净利润均为负数。

    2020年,跟谁学的营收为71.25亿元,同比增长236.9%;一起教育科技2020年全年营收大涨218.6%,达到12.9亿元;网易有道的营收为31.68亿元,同比增长142.7%。

    财报显示,一起教育科技2020年净亏损13.399亿元,调整后的净亏损(非美国通用会计准则)9.839亿元。网易有道2020年净亏损17.53亿元,按非美国通用会计准则,2020年有道普通股股东应占净亏损17亿元。跟谁学2020年净亏损13.93亿元,非美国通用会计准则净亏损11.54亿元。

    其中,一起教育更是长期亏损,公司2018年、2019年及2020年前9个月的营收分别为3.1亿元、4.1亿元、8.1亿元,净亏损分别为6.56亿元、9.64亿元、9.75亿元,累计亏损额达25.95亿元。

    财报看出,增收不增利是目前行业的普遍现象。一位不愿具名的分析人士指出,这些公司业绩亏损与他们近乎激进的广告投放有关。

    可以看到,当前的热门综艺,热播电视剧,各大卫视的重要晚会上,在线教育机构的广告成为了观众无法忽略的存在。

    跟谁学的财报显示,其销售费用从2019年的10.409亿元增至2020年度的58.162亿元,增加47.75亿元,占其净收入的比例增至81.6%。

    同样致力于广告营销的网易有道,2020年全年市场营销费用达到近27亿元,同比增长332.9%;仅第四季度的营销费用就达到8.05亿,相比去年同期的2.06亿元翻了近4倍。

    此外,51talk 2020年销售及营销费用为10.35亿元,同比增长了30.7%;一起教育科技2020年的总运营支出为21.328亿元,其中销售和市场营销支出为10.979亿元。

    资本爱追逐风口,但却没有耐心陪跑。盈利能力不明朗的在线教育概念股在公布业绩后纷纷下跌。3月29日,跟谁学跌超18%,流利说跌超10%,网易有道跌超7%,新东方跌超3%。Wind数据显示,自2月股价触顶以来,新东方在线、跟谁学、网易有道等公司的股价已下跌二至四成。

    近期中央台大热的一部励志电视剧《甜蜜》也反映了当下在线教育困境。该电视剧的开篇,女主的丈夫创办了一家在线教育公司,因资金链断裂,走投无路最终结束了生命。这部电视剧也从一个侧面反映了在线教育的烧钱属性。

    乱象频出监管趋严

    羊毛出在羊身上,教育机构大手笔支出的营销费用最终还要靠消费者来买单。“授课”变“售课”是资本介入教育行业后的一大变化。此前,猿辅导CEO李勇在接受采访时说教育行业重要的是服务而不是内容,正因为此,各个教育机构纷纷组建精锐的销售团队。

    “现在的培训机构推销体系太成熟了,你不踏进去都不知道他们有这么多业务,你需要的不需要的他们都有。”一位海淀“鸡娃”的家长这样说。

    “他们有一套完整的销售思路,先委婉地描述你的现状,你要面临的竞争,再激发家长的焦虑,让他们觉得别人的孩子都在补习,你不能特立独行。再讲很多逆袭案例,最终就是要让你报名他们的课程,报名一个课程以后就是没完没了的推销,数学推完推英语,英语推完推物理。”深圳红岭中学一位高二学生告诉记者。

    为了求证,证券时报记者拨打了一知名雅思机构的销售电话,不到半小时就有专业的三位老师组成了一个小团队专门服务于记者,并向记者推销了一系列的雅思课程,甚至包括留学中介。

    除了自身强大的销售体系,在线教育机构还做起了“口碑裂变”营销,即利用家长推销课程。在利益的推动下,有的家长专门做起了“拉人头”的生意,一个人头能获利上百元。

    在中国消费者协会梳理的“2020年十大消费维权舆情热点”中,同样提及在线教育服务乱象,认为在线教师资质造假、机构无证办学、诱导消费、虚假宣传、霸王条款、解除合同退费难等行为使得行业乱象丛生,消费者维权困难重重。

    “当前在线教育鱼龙混杂,有很多在线教育平台虚构老师资质,找没有水平的老师来进行在线教育,屏幕那一端的孩子就可能是受害者。”在今年两会期间,全国政协委员白岩松接受媒体采访时表示,在线教育要建章立制,规范发展。

    “不要以为披上了互联网的外衣,教育培训这个行业就能够被颠覆。”教育部教育发展研究中心综合研究专家张家勇表示,在线教育机构融资火热不代表教培行业出现了革命性的创新,教师池还是那么大,名师也只有那么多,资本充其量只能靠提高薪酬来获取资源的集中,但是本身的教育能力并没有相应的提高。

    这些不合理现象引发了广泛的社会关注。1月18日,中纪委国家监委网站发布《观察|资本漩涡下的在线教育》一文,剑指在线教育滋生的乱象与监管问题。

    文中强调:“今年,教育部将会同有关部门采取一系列措施,强化日常监管,抓好线上机构备案审查工作,动态更新黑白名单,建立监督举报平台,严查严处培训机构违法违规行为,并通过多种渠道曝光,推动在线教育规范发展。”

    1月25日,人民日报发布《在线教育,莫背离初衷》,明确提出在线教育机构要把精力放到教学研发上,守住服务的质量底线。

    次日,人民日报评论《在线教育首先要教育“在线”》中强调,若在线教育在营销诱导上一味烧钱却在教学质量上偷工减料,在赚快钱上下功夫却在谋长远上没打算,只会失去消费者的信赖,断送行业未来。

    除了遭中纪委和央媒“点名”,此前因几大知名教育机构“共享”代言人,在线教育还被中消协纳入重点关注对象。

    2月5日,北京市教委下发通知,要求在线教育机构核查在职教师信息,确保学科类教师具备教师资格。2月15日之前,所有无教师资质人员的在售课程全部下架。

    3月16日,由中央网信办主管的中国网络社会组织联合会成立了在线教育专业委员会,针对当前教培机构出现“退费难”“卷钱跑路”等违法违规行为,相关负责人表示,将完善在线教育行业认证和标准,加大规范力度,强化行业自律和监管。

    全国人大代表牛三平在今年两会期间接受媒体采访时称,规范在线教育发展的难点问题不能久拖不决,须予以重点突破。为此,牛三平建议对在线教育立法,确保在线教育行业的发展和治理有法可依、有章可循。

    规范市场回归本质

    在线教育行业能否可持续发展?

    看懂研究院高级研究员程宇向记者表示,除非一种情况,那就是疫情不断持续,学生被强制要求非面授或互联网学习。否则这种互联网在线教育以目前的情况不太能形成稳定的盈利能力。

    “互联网教育本来就是迫不得已的产物,对于学生而言,需要有极强的自律性,效果并不如面授。大部分中小学生的自觉性真的很差。如果是零约束条件下,能认真学习的学生是极少数。不认真,成绩就会下降,成绩下降就与机构的广告不符,家长还是会用脚投票。”一位线下教育机构创始人这样说。

    在2020亚布力论坛上,新东方创始人俞敏洪公开表达了质疑,“到现在为止,我还不认为在线教育是一个跑通的商业模式。”他断言,在线教育每收入一块钱,就要花掉两块钱。一旦资本停止输血,在线教育会哀鸿一片。

    北京第二外国语学院汉语学院教授潘先军向记者表示,在线教育的长处在于技术,最大的短处是师资,而师资对于教育来说是核心,技术只是形式与手段,没有过硬的师资,在线教育就会缺乏根基与灵魂。所以“水货”师资就会直接影响在线教育的声誉,甚至是导致“崩盘”的“最后一根稻草”。

    目前市场上多数是悲观预期。那么监管之下,在线教育机构将何去何从?

    “国家高层和主流媒体关注到的行业乱象一般来说会得到雷霆整治,并且整个行业会有一个一到两年的整理期,参考此前广电总局对电影电视从业人员的规范。”汇永(深圳)投资咨询CEO张晓彬向记者表示。

    “短期确定的结果是线下延期开课,对教培企业短期收入有较大影响。”春风时雨教育创始人王思锋表示,“长期看,教育部规范教培市场的要求逐步落实,严查办学资质,要求资金监管。这些对于企业运营能力要求都会提高,可能会加剧行业马太效应。而如果升学选拔机制本身不发生大的变化,竞争导致的培训需求并不降低的话,长期并不见得会有实质负面影响。”

    华创证券研究报告指出,高教板块兼具估值性价比和成长确定性,建议关注希望教育和中教控股。K12教育线上线下均迎来强监管周期,线下的中小机构预计将进一步出清,同时在线教育机构买量营销的力度也可能减弱。

    (编辑:袁鑫笛)
    关键字:
    分享到:
    相关阅读

    要闻

    编辑推荐

    • 宏观
    • 证券
    • 金融
    • 产经
    • 汽车
    • 科技
    • 地产
    m亚洲成女人图区18,色综合视频一区二区,亚洲国产欧美小综合,亚洲色国产在线观看另类 欧美日韩精品一区二区视频| 狠狠爱综合五月天婷婷| 国产XXXX视频在线观看软件| 美女裸露双乳给男生吃| 人人狠狠综合久久亚洲| 刺激chinese乱叫videos| 欧美情侣性视频| 中文字幕欲求不满的熟妇| 高清偷拍女厕所撒尿| 啦啦啦在线直播免费观看| 永久免费无码日韩视频| CHINESE白袜喷浆XNXX| 男女猛烈XX00动态图| 色老板在线精品免费视频| 亚洲色大成网站www | 色欲人妻综合网| 日日拍夜夜嗷嗷叫国产| 欧美video性欧美熟妇| 国模国产精品嫩模大尺度视频| 中文字幕一区二区人妻| 白丝制服被啪到喷水视频| 女人与善牲交A级毛片| 五十老熟妇乱子伦免费观看| CHINESE中国女人高潮| md传媒免费全集观看在线观看| 欧美大屁股XXXXHD黑色| 亚洲精品无码第1页| 成年免费a级毛片免费看| 亚洲AV中文无码字幕色最新| 人妻丰满av无码久久不卡| 无码A片| 国产区精品系列在线观看不卡| 2021在线精品自偷自拍无码| 亚洲丁香五月天缴情综合| 无码少妇一区二区三区免费| H无码动漫在线观看网站| 国产乱子伦60女人的皮视频| 亲子乱子伦视频色| 国产高清在线a视频大全| md传媒免费全集观看在线观看| 国产黄在线观看免费观看软件| 少妇人妻偷人精品视频| 欧美大尺度A片免费专区| 日本XXXX厕所偷窥| 国产精品偷窥盗摄偷看| 99精品视频在线观看婷婷| 色屁屁WWW影院免费观看入口| 性色A∨人人爽网站| 亚洲同志GV钙片在线观看| 日本高清不卡中文字幕免费| 性无码专区一色吊丝中文字幕| 极品丰满国模自慰| 忘忧草在线播放WWW日本韩国| 亚洲H成年动漫在线观看网站| 学生在教室里强奷美女班主任| 人人狠狠综合久久亚洲| 息与子猛烈交尾在线播放| 欧美人与动牲交A免费观看| 亚洲色久悠悠AV在线| 欧美成人免费全部网站| 国产高清在线a视频大全| 99久久精品这里只有精品| 富婆推油偷高潮叫嗷嗷叫| 亚洲国产日韩欧美一区二区三区| 日本妇人成熟A片一区| 国产a精彩视频精品视频下载| 亚洲国产日韩欧美一区二区三区| A片免费伦费影视在线观看| 又色又爽的无遮挡免费视频| 呻吟求饶的办公室人妻| 欧美日产欧美日产国产精品| 日本熟老少妇XXXXX| 老师洗澡让我吃她胸视频| 9420免费观看在线大全| 亚洲中文字幕精品久久久久久直播| 末成年性视频CHINESE| 国产XXXX视频在线观看软件| おねえさんとなつやすみ在线| 18禁男女污污污午夜网站免费| 色婷婷五月| you jiz zz com中文在线| 国产精品99久久99久久久不卡| 国产免费A片在线观看网址| 日本无吗无卡V免费清高清| 亚洲中文字幕久久无码| JAPAN丰满人妻VIDEOS| 一个人HD高清在线观看| 人人狠狠综合久久亚洲| 成年男女免费视频网站不卡| 免费人成网站免费看视频| 18日本XXXXXXXXX视频| 18禁男女污污污午夜网站免费| 再深点灬舒服灬太大了视频| 欧洲多毛裸体XXXXX| 欧美黑人巨大XXXXX| 中文字幕在线中文乱码不卡24| 学生在教室里强奷美女班主任| 国产高清在线a视频大全| 好了AV四色综合无码久久| 荷兰美女熟妇O'|DWEN| 美女扒开腿让人强奷在线观看| 丰满少妇人妻HD高清大乳在线| 18禁美女裸体无遮挡免费观看| 性AV无码天堂VR专区| 中国熟妇人妻XXXXX| 日本黄 R色 成 人网站免费| 久久精品天天中文字幕人妻| 男人添女人下部全视频| 影帝床戏真进去了H| 欧美高清一区三区在线专区| 印度毛片女人与禽交| 国产出租屋普通话露脸视频| 色情综合网-色情在线播放| 欧美日韩一区二区综合| 日本免费网站2021年能用的6| 又粗又大又黄又爽的免费视频| Japanese熟女熟妇多毛毛| 无码A片| 亚洲成AV人片不卡无码可缓存| 欧美黑人巨大XXXXX| 东北老妇爽的大叫天天看A片| 国产微拍精品一区二区| 日本人做人爱无码视频| 免费大片AV手机看片高清| 免费男人吃奶摸捏奶头视频| 亚洲色大成网站www | 韩国免费A级作爱片在线观看| 无码免费大香伊蕉在人线国产| 翘臀熟妇的娇喘后进| 日韩精品无码视频免费专区| 丁香五月亚洲综合在线国内自拍| 国产微拍精品一区二区| 啦啦啦视频在线播放免费下载| 久久精品国产99久久久| 午夜无码电影888不卡| 在线成H人视频免费| 被十几个黑人两根同进| 国产在线无码制服丝袜无码| 真人做爰到高潮视频18禁| 男女猛烈XX00动态图| 中文字幕欲求不满的熟妇| 色婷婷五月| 欧美黑人肉体狂欢大派对| 精品国精品国产自在久国产应用| 看国产妓女牲交视频| 色婷婷五月综合激情中文字幕| 亚洲色欲色欲天天天网WWW| 亚洲AV日韩精品久久久久久| 精品少妇人妻av免费久久| 精品精品国产理论在线观看| 大尺度床戏无遮观看免费| 日韩高清在线观看不卡一区二区| H无码动漫在线观看不卡| 国产XXXX视频在线观看软件| 久久久久中文伊人久久久| 国产在线无码制服丝袜无码| 国产女人高潮叫床免费视频| 老师洗澡让我吃她胸视频| 少妇无码精品12P| 国产精品无码制服丝袜| japanese精品中国少妇| BBBBBXXXXX欧美性| 国内精品自线在拍精品| 老司机亚洲精品影院无码| 永久免费无码日韩视频| 亚洲AV无码洁泽明步| 国产蝌蚪视频在线观看| 又大又粗进出白浆直流视频在线| 噗呲噗呲捣出白沫蜜汁| 全黄性性激高免费视频| 男人添女人下部全视频| 丰满岳乱妇三级高清| 人人狠狠综合久久亚洲| ZOZOZO女人与牛交全过程| 国产网红无码精品视频| 忘忧草在线播放WWW日本韩国| 好爽…又高潮了十分钟试看| 性色A∨人人爽网站| 最新一卡二卡三卡四卡免费看| 久在线中文字幕亚洲日韩| 亚洲色大成网站www | 中国A级毛片免费观看| jk女高中制服白丝裤袜自慰| 忘忧草日本高清频道| 国产人妖视频一区二区| 美女扒开腿让人强奷在线观看| XXXX性BBBB欧美| 19岁rapper潮水偷轨| 老司机在线精品视频播放| 免费看免费看A级长片| 国产黄在线观看免费观看软件| 国产免费A片在线观看网址| 国模国产精品嫩模大尺度视频| 国产亚洲欧美日韩在线三区| 黑人巨大精品欧美一区二区| 亚洲AV高清在线观看一区二区| 国产精品V欧美精品V日韩精品| 亚洲中文字幕久久无码| 国产蝌蚪视频在线观看| 屁屁国产第1页草草影院| 色欲人妻综合网| 色婷婷五月| 亚洲桃色AV无码| 尤物久久超碰极品视觉盛宴| 国产女人高潮叫床免费视频| 亚洲AV日韩精品久久久久久| 久久综合亚洲色一区二区三区| 忘忧草在线播放WWW日本韩国| 色婷婷五月| 久久SE精品一区精品二区国产| 两个女人互添下身高潮视频| 少妇无码精品12P| 国产区图片区小说区亚洲区| 免费观看日本污污WW网站| 翘臀熟妇的娇喘后进| 在线成H人视频免费| 亚洲无线观看国产高清| 亚洲AV高清在线观看一区二区| 国产欧美亚洲精品| 欧洲熟妇色XXXX欧美老妇多毛| 国产大片黄在线观看私人影院| 欧美A级在线现免费观看| 色狠狠久久AV五月丁香| 久久亚洲精品中文字幕| 亚洲日韩成人精品不卡在线| A级毛片毛片免费观看久潮喷| 外国四个黑人RAPPER组合| 欧美大胆A级视频| 国内精品久久人妻无码不卡| 成 人 黄 色 激 情视频网站| 4d玉蒲团奶水都喷出来了| 亚洲精品无码第1页| 秋霞鲁丝片无码AV| 久久国产精品99国产精| 亚洲色大成网站www | 末成年性视频CHINESE| 婷婷五月深爱憿情网六月综合| 久久久久中文伊人久久久| 337P日本欧洲亚洲大胆张筱雨| 亚洲AV熟妇高潮30P| 最爽的乱惀另类| 午夜韩国理论片在线观看中字| 欧美换爱交换乱理伦片| 亚洲AV无码洁泽明步| 狠狠爱综合五月天婷婷| 亚洲欧洲无码一区二区三区| 免费人成网站免费看视频| 亚洲欧美日韩精品久久| 欧美日韩一区二区综合| 呻吟求饶的办公室人妻| 人人超碰人人爱超碰国产| 五十老熟妇乱子伦免费观看| 中国XXXXXXXXXA片| 人妻中文字系列无码专区| G0G0人体国模大胆私拍图片| 各种折磨调教视频无码| 亚洲H成年动漫在线观看网站| 国产出租屋普通话露脸视频| 私人毛片免费高清影视院| G0G0人体国模大胆私拍图片| 国产精品无码制服丝袜| 天天爱天天做天天爽2021| 欧美成人免费全部| 人妻少妇乱子伦精品无码专区| 哒哒哒电影免费完整版| A片无码免费视频在线观看| 精品久久久久久久中文字幕| 男人靠女人免费视频网站| 永久免费无码日韩视频| 天天综合天天爱天天做天天爽| 中文字幕一区二区人妻| 亚洲同志GV钙片在线观看| 公交车爽到疯狂潮喷小说| 亚洲AV不卡无码国产| 野花视频免费观看高清在线观看| 啦啦啦免费播放视频在线观看| 欧洲少妇性喷潮| 超大乳抖乳露双乳呻吟GIF| 免费看免费看A级长片| 中文字幕一区二区人妻| 亚洲AV无码专区国产乱码| 韩国免费A级作爱片在线观看| 好了AV四色综合无码久久| 免费观看18禁无遮挡真人| 亚洲欧美日韩综合在线一| 俄罗斯极品XXXX| H无码动漫在线观看网站| 亚洲AV午夜福利精品一区二区| 日本无吗无卡V免费清高清| 初学生丝袜自慰全过程| 男女猛烈XX00动态图| 少妇脱了内裤在客厅被视频| 国产a精彩视频精品视频下载| 2021国产麻豆剧传媒| 久久久国产99久久国产久一| 国产区图片区小说区亚洲区| 欧美XXXX做受欧美| 欧美日产欧美日产国产精品| 国产热の有码热の无码视频| 国内绝对真实医院偷窥短视频| 亚洲日韩久久综合中文字幕| 亚洲精品国偷自产在线| 人妻无码人妻有码中文字幕| 国自产拍AV在线天天更新| 欧美精品九九99久久在免费线| 九月婷婷人人澡人人添人人爽| 东北色老太BBXX| 女人和公拘配种女人视频| 中国熟妇人妻XXXXX| 国内绝对真实医院偷窥短视频| 欧美BBBWBBBW肥妇| 亲子乱子伦视频色| 黑人与中国少妇XXXX视频| 性AV无码天堂VR专区| 伊人精品久久久久中文字幕| 最刺激的交换夫妇中文字幕| 欧美日韩精品一区二区在线观看| 免费A级毛片出奶水| 日韩精品无码视频免费专区| 国产成人AV电影在线观看第一页| 秋霞午夜理论视频在线观看| 亲子乱子伦视频色| 国模嫣然生殖欣赏337P| 无码专区一va亚洲v专区在线| 18禁美女裸体无遮挡免费观看| 亚洲AV无码AV在线播放| 美女裸露双乳给男生吃| 男女A片特黄高清A片免费| 青草青草久热精品视频在线| 好爽…又高潮了十分钟试看| 亚欧美日韩香蕉在线播放视频| 男人扒开女人双腿猛进女人| 亚洲日本在线在线看片4K超清| 免费无码午夜福利片| 成年免费a级毛片免费看| 在线成H人视频免费| H无码动漫在线观看网站| 被体育老师C到高潮| 国产熟睡乱子伦视频| 亚洲成AV人片不卡无码可缓存| 日韩人妻无码一区二区三区综合| 熟女人妇 成熟妇女系列视频| 4d玉蒲团奶水都喷出来了| 亚洲精品无码第1页| 色欲人妻综合网| 两女互摸自慰喷水爽哭直播| 大狼拘与人牲交| 亚洲欧洲自拍拍偷午夜色无码| 日本人做人爱无码视频| 熟女人妇 成熟妇女系列视频| 国产精品VA在线播放| 噗呲噗呲捣出白沫蜜汁| 女被男啪到哭免费视频 视频| 麻豆一区二区MD| 一本到无码专区av无码| 翘臀熟妇的娇喘后进| 国产精品VA在线播放| 久久综合亚洲色一区二区三区| 在浴室强奷校花腿让人桶| 精品伊人久久久大香线蕉下载| 国模国产精品嫩模大尺度视频| 中国A级毛片免费观看| 亲子乱子伦视频色| 午夜无码电影888不卡| 野花视频免费观看高清在线观看| 尤物久久超碰极品视觉盛宴| 艳娒全集在线观看播放| 国产蝌蚪视频在线观看| 色综合色欲色综合色综合色综合| 狠狠爱综合五月天婷婷| 色婷婷五月综合激情中文字幕| 国产区精品系列在线观看不卡| 五十老熟妇乱子伦免费观看| 最清晰女厕偷拍的NOE| 欧美熟妇A片在线A片视频| 精品熟女少妇A∨免费久久| 外国四个黑人RAPPER组合| 真人做爰到高潮视频18禁| 国产精品亚洲第一区在线| 经典三级欧美在线播放| 亚洲国产精品第一区二区三区| 国产在线码观看超清无码视频| 暖暖中文HD韩国| 国内精品久久人妻无码不卡| 大尺度床戏无遮观看免费| 亚欧美日韩香蕉在线播放视频| 中国人和黑人XXXX| 2021午夜理理伦A级毛片| 亚洲AV日韩精品久久久久久| 国产高清在线精品一区免费| 国产成人综合亚洲色就色| 偷看浓毛妇女洗澡自慰| 制服丝袜中文字幕久久| 国产成人亚洲综合无码18禁| 精品精品国产高清A毛片| 娇小性色XXXXX| 两个女人互添下身高潮视频| 国内绝对真实医院偷窥短视频| 亚洲一区无码中文字幕| 人妻中文字系列无码专区| 东北老妇爽的大叫天天看A片| 无码A片| 国产成人综合亚洲色就色| 亚洲AV不卡无码国产| 狠狠色婷婷丁香综合久久韩国电影| 免费观看日本污污WW网站| 欧美黑人巨大XXXXX| 伊人久久大香线蕉亚洲五月天| 狠狠色婷婷丁香综合久久韩国电影| 国产成人女人毛片视频在线| 日本免费网站2021年能用的6| A片无码免费视频在线观看| 久久国产精品99国产精| 大陆精大陆国产国语精品| 欧美大尺度A片免费专区| 免费国产污网站在线观看不要卡| 84PAO国产成视频永久免费| 麻豆一区二区MD| 亚洲丁香五月天缴情综合| 看全色黄大色黄女片爽| 好爽…又高潮了十分钟试看| 欧美人与动牲交A免费观看| 五月激激激综合网亚洲| 成年美女黄网站色视频在线观看| 亚洲色欲色欲天天天网WWW| 一个人看的视频全免费| K频道国产欧美日韩精品二区| 婷婷五月深爱憿情网六月综合| 又粗又大又黄又爽的免费视频| おねえさんとなつやすみ在线| 亚洲AV高清在线观看一区二区| 各种折磨调教视频无码| 初学生丝袜自慰全过程| 免费男人吃奶摸捏奶头视频| 亚洲无线码高清在线观看| 国产精品_国产精品_K频道| 男女无遮挡羞羞视频免费网站| 美女扒开腿让人强奷在线观看| 亚洲中文字幕精品久久久久久直播| 美女裸体无遮挡扒开尿囗| 国产在线无码制服丝袜无码| 国产熟睡乱子伦视频| 日本视频高清免费观看| 亚洲精品色婷婷在线影院| 免费无码不卡视频在线观看| 成年女人看A片免费视频| 免费观看日本污污WW网站| 日韩人妻无码一区二区三区综合| 午夜无码电影888不卡| 国内精品视这里只有精品| 9420免费观看在线大全| 宝宝好涨水快流出来免费视频| 国产女人高潮叫床免费视频| 欧美老熟妇VIDEOS极品另类| 尹人香蕉久久99天天拍欧美P7| 亚洲日本在线在线看片4K超清| 爱啪啪精品一区| 极品黑色丝袜自慰喷水第七季| 国产精品无码素人福利| 国产乱子伦60女人的皮视频| 黑人与日本少妇JAPANESE| 久久精品国产亚洲AV麻豆| 成熟女人牲交片免费| 最新一卡二卡三卡四卡免费看| 久久国产精品99国产精| 俄罗斯极品XXXX| 老司机在线精品视频播放| 免费观看女人高潮流视频| 宝宝好涨水快流出来免费视频| 无码专区A片在线播放| 五十老熟妇乱子伦免费观看| 大屁股人妻女教师撅着屁股| 免费播放很黄很色毛片| 亚洲精品色婷婷在线影院| 欧美日韩一区二区综合| 爱啪啪精品一区| 精品福利视频一区二区三区| 免费人成网站免费看视频| 欧美色精品视频在线观看九| 国产高潮视频在线观看| 青柠在线观看免费高清视频下载| 免费人成网站免费看视频| 亲子乱子伦视频色| 少妇人妻偷人精品视频| 大尺度床戏无遮观看免费| 啦啦啦在线直播免费观看| 少妇高潮叫床在线播放| you jiz zz com中文在线| 国内精品久久人妻无码不卡| 免费看片AV免费大片| 欧美成人刺激A片| 和五个熟妇双飞| 18日本XXXXXXXXX视频| 免费人成网站免费看视频| 亚洲成a人片在线观看中文| 最新亚洲人成无码网WWW| 欧美video性欧美熟妇| 国产黄在线观看免费观看软件| 翘臀熟妇的娇喘后进| 亚洲AV无码一区二区二三区| you jiz zz com中文在线| 国产成人亚洲综合无码18禁| 最新欧美精品一区二区三区|